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美联储或将继续扩表 但这不是第四轮量化宽松

2019-12-02 09:11:19  阅读量:1589

摘要:上周,美国隔夜市场出现资金短缺,并导致隔夜利率短暂飙升,联邦基准基金利率超过美联储的目标区间。该声明显然表明,纽约联储担心美元资金短缺可能会继续。除此之外,美联储将寻求进一步扩大其资产购买计划,并扩大

 

上周,美国隔夜市场资金短缺导致隔夜利率短暂飙升,联邦基准基金利率超过了美联储的目标区间。

美联储目前正在进行回购操作,以确保隔夜利率保持稳定,基金利率保持在1.75%-2%的目标范围内。官员们在宣布该计划时指出,最后一次回购发生在11年前,引起了华尔街的恐慌。

“任何类似于2008年的事件都很容易引起焦虑。因为这意味着美联储对此无能为力。”保诚金融首席市场策略师昆西克罗斯比(Quincy krosby)表示。“他们无法预见这一点。话虽如此,如果他们能解决这个问题,这个问题就不复存在了。”

由于资金需求巨大,纽约联储宣布,除了9月24日、26日和27日的三次14天回购操作外,将在10月10日之前的每个工作日进行750亿美元的隔夜回购操作。声明明确显示,纽约联储担心美元资金短缺可能会继续。

此外,美联储将寻求进一步扩大其资产购买计划和资产负债表。上周,杰罗姆·鲍威尔总统称之为“有机”增长,而不是第四轮量化宽松。

无论采取什么方法,市场都希望看到美联储废除所谓的“量化紧缩”,除了降低利率之外,对货币政策施加越来越少的限制。

资产管理巨头贝莱德(blackrock)固定收益部门全球首席投资官里克里德(rick rieder)上周表示:“资产负债表非常重要。”美联储需要扩大其资产负债表。

美联储官员表示,他们将继续努力评估银行正常运营所需的准备金数额。鲍威尔说,这个问题和资产负债表扩张的可能性可能会在10月底的下一次FOMC会议上讨论。

克罗斯比表示:“他们不仅需要恢复市场信心,还需要根据经验将资产负债表恢复到一定水平,以保持供需平衡。”

资本顾问集团(capital advisors group)投资研究和战略主管兰斯潘(Lance pan)表示:“如果美联储做出承诺,他们肯定能做到。”“他们最后一次干预市场是在金融危机之前。美联储需要对市场进行再教育。”

一个可能的额外计划是一个“固定回购工具”,美联储将准备用它来交换资产流动性,作为应对未来融资问题的支持。

同时,据美银美林(bank of america merrill lynch)估计,对现金的需求可能导致资产负债表的扩张,明年可能达到4000亿美元,此后每年可能达到1500亿美元。

格伦米德信托投资策略师迈克尔·雷诺兹(Michael reynolds)表示,上周的回购困难“在很大程度上是一场技术混乱”,但美联储需要从中吸取教训。

雷诺兹说:“投资者真的很想看到一个长期的解决方案。”“我希望,或许在今年年底或明年年初之前,我们将对美联储的计划有更多的了解。但我认为这不应该导致市场动荡。”

资料来源:智通财经

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